Текущая неделя прошла под знаком активных торгов государственными и корпоративными облигациями. Рынок акций также показывал рост: как по объёмам торгов, так и по изменениям котировок. В частности, «голубые фишки» продолжали демонстрировать бурный рост. Исключением стали акции «Стирола» и «Укртелкома», которые достигли верхних пределов своей реальной стоимости и после лёгкого перегрева стали возвращаться к более обоснованной цене. И тем не менее общий эффект от изменения котировок «голубых фишек» был положительным. В результате рост индекса ПФТС на протяжении недели воплощался в новые и новые исторические максимумы, последний из которых закрепился на уровне в 416,52 пункта, а индекс Сократ вплотную приблизился к историческому максимуму установленному в первой декаде февраля 2005 года. В сегменте акций второго и третьего уровня рывок «голубых фишек» поддержки не нашёл. Отраслевые индексы Сократ продолжали расти, но уже не столь бурными темпами как неделей ранее.

Индекс котировок акций предприятий топливно-энергетического комплекса (ТЭК) заметно подрос (индекс Сократ-ТЭК прибавил 5,19%). Акции распределяющих компаний приостановили рост и за неделю несколько ослабили позиции (в результате индекс Сократ-Облэнерго понизился на 0,13%). Котировки акций генерирующих компаний наоборот пошёл в рост, продолжая отдаляться от отметки в 100%. Индекс Сократ-Генерация повысился на 4,05% до 107,81%. Мощное укрепление позиций акциями нефтеперерабатывающих компаний стало основным фактором улучшения динамики индекса ТЭК. Индекс Сократ-Нефтепереработка прибавил за четыре дня текущей недели 6,81%.

Индустриальный индекс Сократ показал менее уверенную динамику. Акции металлургических компаний продолжали дорожать (индекс Сократ-ГМК вырос на 3,9%). В химическом секторе вновь не наблюдалось заметных событий. В данном секторе было зафиксировано снижение (индекс Сократ-Химия потерял 0,72%). Котировки акций машиностроительных предприятий показали незначительный рост в 1,1%.

Приближение конца месяца не предвещает значительного сокращения конкуренции между брокерами и уменьшения объёмов торгов, поэтому можно ожидать, что основные биржевые индексы удержатся на достигнутых уровнях, а возможно даже несколько вырастут. По крайней мере тенденция сохранится до середины текущей недели. В то же время наметившаяся цикличность фондового рынка и некоторое повторение текущими индексами прошлогодней динамики позволяет ожидать охлаждения рынка уже в марте. Некоторое замедление движения индексов наметилось во вотором и третьем эшелонах, в то время как «голубые фишки» продолжали разогревать несмотря на и без того достаточно высокие оценки. Неослабевающий интерес инвесторов к рынку акций можно частично объяснить «сезоном собраний акционеров», который приходится на конец февраля - начало марта. Хотя нельзя исключить возможность влияния непредвиденных факторов на настроения участников фондового рынка, а также повышение инвестиционной активности до проведения парламентских выборов.

Структура торгов в ПФТС

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС за неделю

Общий объем торгов в ПФТС вырос во многом за счёт резкого роста объёмов сделок с облигациями всех видов. В то же время, единственным сегментом, где было отмечено падение объёмов торгов, был сегмент инвестиционных сертификатов.

Вновь увеличились объёмы торгов акциями второго и третьего уровня листинга и акциями «голубых фишек».

По результатам недели индекс СОКРАТ прибавил по сравнению с прошлой неделей 4,38% (или 14,24 пункта) и закрепился на уровне в 339,31 пункта. За неделю индекс ПФТС прибавил 2,85%, или 11,58, закрепившись на уровне в 416,5 пункта. Исторический максимум вновь был поставлен в среду, когда индекс ПФТС закрепился на отметке в 416,5 пункта.

"Голубые фишки"

Таблица 2. Котировки и сделки по "голубым фишкам"

Среди «голубых фишек» наиболее бурный рост показали акции ОАО «Укрнафта», несмотря на запрет приватизации предприятия в 2006-2007 годах, принятый на днях украинским Парламентом. Такой рост котировок акций предприятия не является неожиданным в свете влияния на прочие отрасли экономики подорожания газа.

Второе место по темпам роста заняли акции «Нижнеднепровского трубопрокатного завода». Вместе с ОАО «Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича» стоимость акций компании отразила оптимистичное настроение инвесторов в отношении металлургической отрасли в целом и производителей труб в частности. Ожидания неплохих финансовых результатов, а также переоценка влияния газового кризиса и антидемпинговых расследований на представителей отрасли. Недавнее заявление о приобретении 60%+1 акции «Днепрометиза» российской «Северсталью» лишь добавит оптимизма инвесторам.

Рейтинг падения на этой неделе возглавил Концерн «Стирол», котировки которого во многом отразили ситуацию с ценами химических компаний в целом.

Второе место в рейтинге падения заняли акции ОАО «Укртелеком». Сообщение о предложении "Вымпелкома" купить "Киевстар" подогрело интерес к акциям компании, но весьма бурные темпы роста котировок во многом объяснялись присутствием спекулятивной составляющей, в результате чего цена акций оказалась несколько перегретой, и за бурным ростом последовало снижение котировок.

Котировки АДР украинских эмитентов

Таблица 3. Котировки АДР-ов украинских эмитентов

*Примечание: под расчетной ценой акции подразумевается цена. рассчитанная. исходя из соотношения Акции / АДР и курса Евро

На рынке депозитарных расписок обошлось без драматических падений. Депозитарные расписки ОАО «Укртелеком», как и Концерна «Стирол» просто сохранили уровень цен недельной давности. Уверенно росли расписки генерирующих компаний, а также «Укрнафты».

Украинские еврооблигации

Таблица 4. Котировки украинских еврооблигаций

Рынок украинских еврооблигаций не происходило сколько-нибудь заметных событий. На Франкфуртской бирже по результатам недели стоимость Украинских еврооблигаций 2000-го года, выпущенных в евро, незначительно снизилась (до 103,85% от номинальной стоимости) на фоне увеличения объёмов торгов. В Дюссельдорфе стоимость облигаций также снизилась на 0,15 п.п. на фоне достаточно активных торгов. В Штутгарте котировки понизились на 0,1 п.п. до уровня в 103,75% от номинала.

Цена еврооблигаций 2000-го года, выпущенных в долларах США, снизилась во Франкфурте-на-Майне на 0,05 п.п. На Дюссельдорфской бирже котировки снизились на ту же величину до уровня в 102,95%.

На фоне полного отсутствия торгов повысились на 0,5 п.п. котировки по украинским еврооблигациям 2003-го года в Дюссельдорфе, до уровня 106,75% от номинальной стоимости. На данной площадке последняя сделка была заключена 31 декабря минувшего года.

Шаврук Денис, аналитик ИФГ «Сократ»

Данный обзор имеет только информационное назначение и не является предложением проводить операции на рынке ценных бумаг. Этот обзор не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг. Обзор основан на информации. которую мы считаем надежной. однако мы не утверждаем. что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование клиентами информации. содержащейся в обзоре. а также за операции с ценными бумагами. упоминающимися в нем. Мы не берем на себя обязательства регулярно обновлять информацию. которая содержится в этом обзоре или исправлять возможные неточности.

sokrat