FOREX

Доллар вырос относительно ведущих мировых валют в понедельник, частично компенсировав потери прошлой недели. На текущей неделе не ожидается значимых макроэкономических данных по США, только показатели «второго» уровня. Ожидается, что большинство данных подтвердят указание Б.Бернанке на возможную паузу в серии повышений процентных ставок, в том числе, выходящие во вторник индекс потребительского доверия и объем продаж на рынке вторичного жилья. По мнению аналитиков, учитывая опубликованные ранее данные по занятости в США, а также напряженность на Ближнем Востоке и повышение цен на нефть, существует высокая вероятность существенного снижения индекса потребительского доверия. Недавно вышедший обзор WSJ, указавший на увеличение материальных запасов и уменьшение цен на жилье, предполагает снижение также и объема продаж на вторичном рынке жилья. Тем не менее, даже если оба показателя продемонстрируют повышение, по мнению аналитиков, их позитивное влияние на доллар будет весьма ограниченным.

EUR/USD

Евро сдал позиции по отношению к доллару во вторник, вопреки сильным экономическим показателям. В среду ожидается важный обзор IFO по бизнес-доверию в Германии. Принимая во внимание вышедший на прошлой неделе очень слабый обзор ZEW по Германии, следует ожидать спада показателя бизнес-доверия после достижения им 15-летнего пика в июне. Тем не менее, даже если он упадет, как предполагают аналитики, со 106.8 до 105 пунктов, это все равно будет очень сильным значением, что указывает на хорошие экономические условия в стране. В целом, по мнению аналитиков, экономические данные Еврозоны на этой неделе будут сильными, что увеличивает вероятность повышения процентных ставок Европейским Центральным Банком 3 августа.

USD/JPY

Японская иена, по мнению аналитиков, достигла «дна» относительно большинства мэйджоров. Никаких макроэкономических данных в Японии не публиковалось, и не ожидается до среды. Таким образом, основное влияние на пару USD/JPY на этой неделе будут оказывать данные из США. Если они окажутся хуже прогнозов, то, по мнению аналитиков, можно ожидать падения USD/JPY ниже 116.

GBP/USD

После четырехдневного укрепления британского фунта, «быки» решили воспользоваться спокойным днем и зафиксировать прибыль. Экономические данные по Британии в понедельник оказались хуже прогнозов. Расхождение между отчетом Конфедерации британской промышленности и сильным отчетом по розничной торговле на прошлой неделе означает, по мнению аналитиков, что если бы не Кубок мира по футболу, то продажи на внутреннем рынке были бы более слабы. Это указывает на то, что, несмотря на укрепление экономики Великобритании, рост всё же неустойчив, и, таким образом, Банк Англии имеет все основания не повышать ставки ещё по меньшей мере в течение месяца.

USD/RUR

На российском валютном рынке в понедельник, 24 июля, котировки доллара несколько повысились на фоне коррекционного роста доллара по отношению к европейской валюте на рынке Forex. Повышению доллара также способствовало решение ЦБ Китая отложить ревальвацию юаня, что вызвало продажу активов, номинированных в азиатских валютах, и последующую перекладку части инвестиционных средств в долларовые активы.

Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.92 руб. за долл., на 4.2 коп. выше закрытия пятницы. Затем, снизившись до внутридневного минимума 26.91 руб. на второй минуте торгов, доллар начал плавный рост, достигнув максимального дневного значения 26.944 руб. к 12:50 мск. Оставшуюся часть торговой сессии доллар двигался в боковом коридоре в диапазоне 26.9225 руб. – 26.9424 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.9225 руб., на 4.45 коп. выше уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.09 коп. до 26.9291 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами пятницы, уменьшились на 169.35 млн. долл. и составили 1705.710 млн. долл.

Мировые фондовые рынки

Японский фондовый рынок снизился в понедельник на фоне резкого падения акций в сталелитейном секторе, однако потери индексов были ограничены ростом бумаг целлюлозно-бумажной отрасли. Падение «стальных» акций было вызвано решением ЦБ Китая повысить на 0.5% до 8.5% норму обязательного резервирования для ком. банков. На предположениях о том, что возможное охлаждение китайской экономики станет причиной снижения доходов японских сталелитейных компаний, существенно подешевели акции JFE Holdings Inc. (-4.6%) и Nippon Steel Corp. (-2.9%). В свою очередь, заявление Oji Paper Co. (+2.3%) о намерении приобрести компанию Hokuetsu Paper Mills Ltd. способствовало усилению ожиданий, что реорганизация в целлюлозно-бумажной промышленности увеличит стоимость акций сектора.

Новые сообщения о сделках слияния и поглощения способствовали росту европейских рынков до максимальных за две недели уровней. Акции второго по величине в Европе телефонного оператора France Telecom выросли на 2.1% после анонсирования планов компании о продаже принадлежащего ей 54%-ного пакета акций издателя справочников PagesJaunes за 3.3 млрд. евро. На фоне сообщения WSJ о возможной продаже за более чем 8 млрд евро подразделения по производству полупроводников компании Royal Philips Electronics, акции Philips подорожали на 6.6%. Британская Financial Mail сообщила в воскресенье о том, что Starwood Capital Group, возможно, сделает предложении о покупке компании Whitbread (+6.1%), управляющей сетью ресторанов Пицца Хат в Великобритании. Итальянский концерн Fiat (+1.1%) и французский банк Credit Agricole (+3.53%) договорились о создании совместного предприятия для финансирования автомобильных проектов в России и Китае. По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 1.9% до 320.41 пункта.

Росту фондового рынка США также способствовали сообщения о сделках M&A, а также позитивные квартальные отчеты фармацевтических компаний. Управляющая компания сети коммерческих больниц HCA приняла предложение о покупке её за 21.3 млрд долл. от группы из трех компаний. Компания AMD (-4.76%) согласилась приобрести ATI Technologies (+3.58%) за 5.4 млрд. долл. Акции NovaGold Resources выросли на 32.83% после получения предложения о покупке за 1.53 млрд. долл. от корпорации Barrick Gold. На фоне сообщения о двукратном росте прибыли во втором квартале подорожали акции Merck (+4.2%). Корпорация Schering-Plough (+5.66%) сообщила о росте прибыли до 0.25 долл. за акцию, превысившей прогнозы аналитиков (0.17 долл. за акцию). Бумаги Dell выросли на 4.22% в результате повышения рекомендаций по акциям Dell до «buy» аналитиками Citigroup Investment Research.

Российский фондовый рынок

В понедельник, 24 июля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок наиболее ликвидных акций на фоне снижения торговой активности. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с понижением котировок под влиянием спада мировых фондовых индексов накануне, а также снижения цен на нефть и металлы на товарно-сырьевых биржах. Тем не менее, на фоне позитивного открытия западноевропейских площадок, снижение российских акций сменилось боковым трендом, а ближе к окончанию торгов основная часть «голубых фишек» демонстрировала повышение. Однако, существенное снижение торговых оборотов, как отмечают аналитики, указывает на отсутствие устойчивой тенденции на рынке. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1337.7 пункта, на 1.69% выше уровня закрытия пятницы. Торговые обороты уменьшились на 13 млрд. руб. и составили 47.45 млрд. руб.

Лидером повышения стали акции РАО ЕЭС (+4.88%), динамика которых выглядела значительно лучше общерыночной. Также подорожали акции сырьевых компаний, включая Норильский Никель (+2.43%), Газпром (+1.92%), Татнефть (+1.92%), Лукойл (+1.29%), Сургутнефтегаз (+0.9%), несмотря на то, что повышение цен на нефть и металлы на NYMEX наблюдалось уже после окончания российской торговой сессии. Акции Юкоса (-8.44%) продолжили снижение на фоне ожиданий скорой ликвидации компании. Стоимость акций Роснефти, практически, не изменилась (-0.005%) и составила 201.99 руб.

Комментарий

Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.

Коррекция на европейском и американском рынках все-таки началась. Предположение о ее наступлении я высказал в прошлом комментарии. Не остался в стороне и наш рынок. Локомотивом выступили акции РАО ЕЭС(стремительный рост акции в последние дни наводит на мысль об инсайде). Результаты торгов были бы более впечатляющими, если бы не снижающиеся цены на нефть. Рост был, но он не подтверждается объемами. На классическом рынке РТС наторговали всего лишь $16 млн., поэтому пока рассматриваем этот рост, как чисто спекулятивный.

Вырисовывается интересная картина. На дневном графике индекс ММВБ практически подошел к верхней границе(1**) нисходящего канала. Перед нами открываются два наиболее вероятных сценария развития дальнейшей ситуации. Вариант первый: формирование третьей волны роста (красные линии) с целью 1436,66. Второй вариант предполагает формирование фигуры "двойная вершина"(зеленые линии) с целью снижения - 1130. Подтверждением первого варианта, будет служить закрытие дневной свечи выше уровня 1350. До этого момента остаток коротких позиций следует удерживать. Тем, кто без позиций, лучше оставаться вне рынка.

(график: kf-forex/news_on_one/14164.html )

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в понедельник выросла до 75 долл. за барр. на фоне сообщений о сбоях в работе нескольких американских НПЗ, что стало причиной повышения цен фьючерсов на бензин. Ранее в понедельник, на ожиданиях позитивных результатов дипломатического урегулирования в решении ближневосточного конфликта, наблюдалось снижение цен на нефть. Однако сообщения о поломках на НПЗ от Техаса до Калифорнии вновь усилили опасения о возможных перебоях в поставках бензина в период летнего автомобильного сезона.

Корпорация Valero Energy сообщила о сокращении поставок с завода в Мемфисе на 25 тыс. барр. в день в связи с ремонтными работами, которые займут около 9-ти дней. Кроме того, по сообщению Dow Jones Newswires, на двух заводах в Луизиане произошло краткое отключение электроэнергии. Подобный же инцидент произошел и в Техасе, однако пока неизвестно, нанес ли он ущерб выпуску продукции.

Вследствие жаркой погоды, установившейся на западе США, спрос на электроэнергию в Калифорнии, как ожидается, достигнет рекордного уровня – более 52 тыс. мегаватт. На этом фоне стоимость августовского фьючерса на природный газ выросла в понедельник к закрытию NYMEX на 7.6% до 6.605 долл. за млн. BTU (1 тыс. куб. м. = 35.11 млн. BTU). Сентябрьский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подорожал на 0.62 долл. до 75.05 долл. за баррель.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото в понедельник вновь подешевели на фоне визита Госсекретаря США Кондолизы Райс на Ближний Восток с целью дипломатического урегулирования ливано-израильского конфликта. Визит Райс стал поводом для снижения цен, несмотря на скептицизм экспертов относительно реальной возможности перемирия между Израилем и группировкой Хезболлах. В понедельник противостояние враждующих сторон продолжилось на фоне продвижения израильской армии в глубь Ливана.

Кроме того, давление на золото оказало повышение по отношению к ведущим мировым валютам доллара США. По мнению аналитиков, существует определенный риск, что цены на золото могут снизиться до 500 долл. за т.у., поскольку перспективы роста до отметки 690 долл. за т.у., являющейся необходимым уровнем для восстановления «бычьего» тренда, на сегодняшний день являются слабыми. В то же время, как отмечают аналитики, окончание августовского периода отпусков может благоприятно повлиять на рынок ювелирных изделий и, как следствие, спрос на золото.

Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 7 долл. до 613 долл. за т.у. Стоимость серебра выросла на 0.075 долл. до 10.92 долл. за т.у., платина подешевела на 11.2 долл. до 1209.3 долл. за т.у., цена палладия выросла на 4.25 долл. до 316.05 долл. за т.у. Стоимость меди повысилась на 0.059 долл. до 3.382 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf