Международное рейтинговое агентство "Standard&Poor-s" повысило долгосрочный кредитный рейтинг компании "Golden Telecom Inc." - ведущего альтернативного оператора интегрированных телекоммуникационных услуг в России и других странах СНГ с "BB-" до "ВВ". Повышение осуществлено вследствие улучшения бизнес-профиля компании и взвешенного управления финансовыми рисками. Прогноз - "Стабильный".

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в агентстве, кредитный аналитик S&P Лоренцо Слюсарев подчеркнул, что "повышение рейтинга отражает улучшение бизнес-профиля компании, ее значительную рыночную долю и ведущую консолидирующую позицию на российском рынке услуг фиксированной связи бизнес-клиентам".

На кредитоспособность" Golden Telecom" также позитивно влияют достаточно хорошие показатели операционной рентабельности, расширяющийся поток генерируемых денежных средств, взвешенное управление финансовыми рисками, а кроме того, постепенное улучшение бизнес- и регуляторной среды в России.

Тем не менее, уровень рейтинга по-прежнему ограничивается неопределенностью будущей реформы отрасли в России и СНГ, а кроме того, усилением конкуренции на ключевых рынках "Golden Telecom". Экспансия компании на новые, развивающиеся сегменты бизнеса, характеризующаяся увеличением капитальных расходов и приобретением активов, что приводит к отрицательным значениям свободного денежного потока и увеличению долга, также ограничивает уровень рейтингов.

Агентство "ожидает, что улучшение бизнес-операций "Golden Telecom" поможет ему преодолеть неопределенность, связанную с экспансией в новые сегменты рынка и продолжающейся эволюцией рыночной и регуляторной среды, чему будут способствовать позитивные тенденции развития экономики и отрасли", - подчеркнул Л.Слюсарев.

Продуманная финансовая политика также будет поддерживать кредитоспособность компании.

Ожидается, что "Golden Telecom" сосредоточит еще больше усилий на расширении регионального присутствия, участии в либерализованном рынке междугородной и международной связи, а также большем проникновении на расширяющиеся рынки широкополосной связи и новых услуг. Кроме того, мы полагаем, что долговая нагрузка компании хотя и увеличится, но до умеренного уровня - в пределах 30% от общей капитализации и не более 1х показателя EBITDA.

Значительные улучшения операционной среды - при продолжающемся усилении бизнес-профиля компании и отсутствии сколько-нибудь значительного ухудшения ее финансовых показателей - могут позитивно повлиять на рейтинги или прогноз по ним. И, наоборот, любое ухудшение развития рыночных реформ или ощутимое ослабление финансового профиля компании в свете расширения бизнес-модели могут оказать негативное влияние на кредитоспособность компании.

Крупнейшими акционерами "Голден Телекома" являются российская "Альфа-Групп" - 29,5%, норвежская "Telenor" - 20,2%, ОАО "Ростелеком" - 11,1%, ЕБРР - 8,3%, "Baring Vostok Capital Partners Limited" - 6,9%, "Capital International Global Emerging Markets Private Equity Fund L.P." - 5,9%, "FRM corp." - 4,8% и другие - 13,3%.

Инф.