“Русснефть” рассказала, как ей удалось за три года войти в десятку крупнейших нефтяных компаний страны. Сделать это ей помогли кредиторы, прежде всего трейдер Glencore. На него приходится более 40% из $2-миллиардного долга “Русснефти”. Такой рост дорого обошелся компании Михаила Гуцериева: 49% ее акций находятся в залоге у Glencore, через который “Русснефть” в течение 10 лет должна экспортировать значительную часть сырья.

Когда три года назад экс-президент “Славнефти” Михаил Гуцериев создал “Русснефть”, мало кто поверил его обещанию вскоре сделать ее одной из крупнейших нефтяных компаний. Но “Русснефть” скупала небольшие компании и незаметно превратилась в крупного игрока. В 2004 г. предприятия группы добыли 6,7 млн т (выручка по РСБУ составила 27,4 млрд руб., чистая прибыль — 4,7 млрд), в этом году ожидается 14 млн т, что позволит ей войти в первую десятку. В 2007 г. “Русснефть” рассчитывает добыть 20-25 млн т только на имеющихся месторождениях. А в этом году компания сделала еще несколько крупных приобретений: выкупила у ЮКОСа доли в “Геойлбенте” и в СП с MOL “Западно-Малобалыкское”, а также сети АЗС “Гранд” и “Корус”. Сейчас в структуру группы входят 29 предприятий, которые разрабатывают 100 нефтегазовых месторождений с суммарными извлекаемыми запасами больше 529 млн т, сеть АЗС в 13 регионах России и СНГ.

Участников рынка давно интересовал источник средств на многочисленные покупки. Сама компания не любит рассказывать о себе. Но она приоткрыла завесу тайны в проспекте облигаций на 7 млрд руб. В 2002-2004 гг. компания потратила на скупку активов 19,1 млрд руб., говорится в документе. “Русснефть” cкупает активы на заемные деньги. Сначала ей помог основанный Гуцериевым Бинбанк. В первый год существования компании он одолжил ей 228 млн руб. Затем компания стала работать с зарубежными партнерами. Например, $200 млн на покупку нефтедобывающих предприятий “Аки-Отыр” и “Белые ночи” у Межпромбанка в прошлом году ей выдал BNP Paribas.

Но главным кредитором “Русснефти” стал международный трейдер Glencore. Гуцериев давно знаком с этим гигантом, годовой оборот которого составляет около $60 млрд и который занимает 3% мировой торговли нефтью и нефтепродуктами. “Славнефть”, когда ее возглавлял Гуцериев, экспортировала через Glencore часть своей нефти, а в 2001 г. трейдер помог ей занять у европейских банков $160 млн. Поначалу через него шел весь экспорт “Русснефти”, и сейчас большая часть сырья за пределами России продает Glencore. На 30 июня одной из ее структур, кипрской Interseal, “Русснефть” была должна 23,8 млрд руб. при общей кредиторской задолженности в 57,4 млрд руб. Glencore не только взяла в залог акции, но стала совладельцем “дочек” “Русснефти”: с февраля 2005 г. ей принадлежит от 39,8% до 49% в “Варьеганнефти”, “Ульяновскнефти” и СП “Нафта-Ульяновск”. Других кредиторов, на которых приходилось бы более 10% долга, у “Русснефти” нет, говорится в проспекте. Бинбанку она должна около $190 млн.

Кредиты Glencore дорого обходятся “Русснефти”. В содержащейся в проспекте “Русснефти” отчетности по МСФО за 2002-2003 гг. говорится, что все купленные на его деньги активы и даже 49% акций материнской компании заложены трейдеру. Кроме того, в отчете сказано, что “Русснефть” должна заключить соглашение с компанией “Гленкор Интернэшнл АГ”, по которому с 1 января 2004 г. в течение 10 лет вся нефть, произведенная купленными компаниями и направляемая на экспорт, будет продаваться только через Glencore. Всего “Русснефть” экспортирует около 40% своего сырья, говорится в проспекте. Представитель “Русснефти” не уточнил, было ли заключено такое соглашение, а связаться с Glencore и Гуцериевым не удалось. Но знакомый с ним бизнесмен уверяет, что оно действует. “Это нормальная практика, ведь капитализм — это кредит. Кто-то создает свою империю, украв ее у государства, а Гуцериев построил ее своими руками. Он гениальный предприниматель”, — говорит собеседник “Ведомостей”. “Может, я что-то неправильно считаю, но задача предпринимателя — развивать бизнес на чужие деньги”, — говорил Олег Тиньков после продажи InBev ных заводов, которые он построил на заемные деньги. Взаимовыгодным называет партнерство “Русснефти” с Glencore и начальник аналитического отдела “Атона” Стивен Дашевский. Гуцериев получил возможность создать крупную компанию. Кроме того, “Русснефть может распоряжаться больше чеминой своей нефти, которая поставляется на внутренний рынок, резюмирует эксперт.

Большие долги не помешают “Русснефти” выгодно продать свои бумаги. Этот заем может даже стать “голубой фишкой”, говорит аналитик инвестбанка “Траст” Михаил Галкин. А “Русснефть” потратит привлеченные средства на рефинансирование кредитов, рассказывал “Ведомостям” представитель компании.

Инф. cbonds