Вероятность реализовать на протяжении второй ины лета хотя бы часть выставляемых на продажу государственных пакетов акций ОАО "Укртелеком" по цене в 1,15 грн. и пополнить Госбюджет за счет приватизации миноритарных пакетов компании остается крайне низкой. Такое мнение высказал генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква. По его словам, показательной в этой ситуации может быть текущая пассивность фондовых компаний в торговле акциями "Укртелекома", в частности, на ПФТС. Так, при ценовом диапазоне в 1,12-1,14 грн. за одну ценную бумагу эмитента, торговый оборот акциями предприятия в ПФТС за первую декаду июля составил менее одного миллиона гривень, сообщил Морква. "Наверное, крайне оптимистично в нынешней ситуации делать серьезный расчет на то обстоятельство, что портфельные инвесторы наконец-то передумают и начнут покупать акции телекоммуникационной компании по цене в 1,15 грн. или выше", - отметил гендиректор "ИНЭКО-ИНВЕСТ".

Как сказал эксперт, Фонд госимущества, по всей видимости, не намерен понижать стартовую цену пакета ОАО "Укртелеком" и будет по-прежнему предлагать на украинских биржах акции предприятия по цене не ниже чем 1,15 грн. за одну ценную бумагу эмитента. Представитель "ИНЭКО-ИНВЕСТ" отметил, что объективным побудительным стимулом для институциональных инвесторов покупать миноритарные пакеты акций "Укртелекома" по достаточно высокой цене может быть только принципиальное решение государства в течение года продать украинский телекоммуникационный гигант стратегическому инвестору. По его мнению, при любом другом варианте вряд ли портфельные инвесторы согласятся входить в акционерный капитал приватизируемой компании на среднесрочный период времени и необоснованно рисковать многомиллионными инвестициями, если операционную деятельность на предприятии будет по-прежнему осуществлять менеджмент, традиционно назначаемый профильным украинским министерством.

Морква считает, что "государство показало, что оно является не эффективным собственником, и основные показатели "Укртелекома" с каждым годом только ухудшаются". Изменить ситуацию в лучшую сторону, по его словам, сможет только мощный телекоммуникационный стратег, который будет заинтересован как в модернизации предприятия, так и в оптимизации его финансовой и организационной структуры, в повышении качества и рентабельности предоставляемых услуг и в последующем росте капитализации акционерного капитала.

Эксперт сказал, что если государство изменит свою концепцию приватизации "Укртелекома" и будет продавать сразу контрольный пакет акций эмитента, то интерес к покупке ценных бумаг предприятия проявится одновременно и у стратегов, и у портфельных инвесторов. По его мнению, при концептуально новом подходе к приватизации компании потенциальные инвесторы, возможно, станут более лояльны к стартовой цене продажи акций, предложенной государством.

"Во всяком случае, с ней объективно гораздо легче согласятся все группы традиционных инвесторов - стратеги в борьбе за контрольный пакет, а портфельные инвесторы в последующей распродаже остатков миноритарных пакетов акций предприятия", - отметил Морква. По его словам, вероятно, что тогда на украинском фондовом рынке все большую ценовую и стабилизирующую роль начнет ать институциональный инвестор, способный инвестировать значительные ресурсы в акционерный капитал корпоративно открытых украинских эмитентов на период свыше года и заинтересованный как в эффективном развитии этих предприятий, так и в росте их рыночной капитализации.

Назначенные ранее ФГИУ торги по продаже акций "Укртелекома" уже несколько раз не состоялись из-за отсутствия заявок. 15 июня Фонду госимущества удалось реализовать 0,07% пакет акций "Укртелекома" на фондовой бирже ПФТС по стартовой цене 15 млн 525 тыс. грн. ОАО "Укртелеком" (г. Киев) - один из ведущих украинских операторов связи, монополист на рынке фиксированной связи: на конец 2006 года число абонентов фиксированной телефонной связи компании составляло около 10 млн. В 2006 году доход от деятельности компании составил почти 7,9 млрд грн. против 6,6 млрд грн. в 2005 году. В то же время, чистая прибыль "Укртелекома" составила 513,4 млн грн. против 519,1 млн грн. годом ранее.

Инф. "finance ">finance