/С продолжением/

НЬЮ-ЙОРК, 27 июля. Укрепление японской иены, подобное тому, которое наблюдалось в последние дни, может продолжиться в следующем году ввиду ожиданий того, что процентные ставки в Японии начнут расти ускоренными темпами.

Согласно результатам опроса представителей 15 крупных финансовых институтов, проведенного на этой неделе, ожидается, что с октября иена начнет длительный рост против доллара США. Но до тех пор, однако, японская валюта может оказаться под понижательным давлением.

Согласно срединному прогнозу опрошенных институтов, пара доллар/иена, которая в пятницу торговалась по 118,92, к концу сентября вырастет до 121,0. После этого пара должна снизиться до 119,50 к концу 2007 года и до 115 к концу июня 2008 года.

Ожидаемый разворот тренда пары доллар/иена резко контрастирует с прогнозируемым трендом пары евро/доллар, которая, по оценкам, будет торговаться практически без изменений. Опрошенные институты ожидают, что к концу сентября пара евро/доллар будет торговаться по 1,37, к концу 2007 года - по 1,38, а к концу июня 2008 года - по 1,36. В пятницу пара евро/доллар торговалась по 1,3655.

Снижение иены продолжалось несколько лет, поскольку Банк Японии удерживал процентные ставки около нулевой отметки. Сейчас процентные ставки в Японии находятся на отметке 0,50%, что делает заимствования в иенах одними из самых дешевых.

"В течение некоторого времени наблюдался огромный отток капитала из Японии", - сказал Брайан Долан, главный валютный стратег-аналитик в Forex.

Но Банк Японии, как ожидается, начнет нормализовывать процентные ставки в течение следующих нескольких месяцев, в пользу чего свидетельствуют признаки ускорения экономического роста.

"В мире наблюдается уверенный экономический рост, и Азия в этом отношении опережает любой другой регион мира, - сказал Долан. - Япония извлечет наибольшую выгоду из сильного роста азиатской экономики, который, вероятно, уменьшит привлекательность сделок на разнице между процентными ставками".

Возможно, еще более сильным сигналом о том, что иена может укрепиться в будущем, является растущее недовольство правительства Японии слабостью иены. Слабая валюта дала японским автопромышленникам и другим экспортерам огромное преимущество, но она также начинает негативно сказываться на других секторах.

Слабая иена ограничивает импорт и негативно влияет на потребителей сырья в Японии. Аналитики говорят, что вскоре слабая иена может начать оказывать негативное влияние на японскую экономику.

Правительство Японии хочет избежать такого поворота событий, сказал Долан.

/Продолжение/

Недавнее снижение доллара к историческому минимуму против евро поумерило ожидания аналитиков по поводу возможности более сильной восходящей коррекции доллара против единой европейской валюты в течение следующего года.

Согласно результатам опроса, проведенного Dow Jones в апреле, пара евро/доллар в конце года будет торговаться по 1,35. Но теперь стратег-аналитики ожидают, что пара вырастет к 1,38.

Однако аналитики продолжают прогнозировать медленное ослабление евро после нескольких лет роста единой европейской валюты против доллара.

Укрепление евро обусловлено, прежде всего, повышением процентных ставок Европейского центрального банка и ожиданиями новых повышений ставок ЕЦБ в этом году.

Но европейские политики становятся все более обеспокоены силой евро, который с начала десятилетия вырос примерно на 40% против доллара.

Этим опасениям сопутствует беспокойство по поводу того, что более высокие процентные ставки ЕЦБ начинают ограничивать рост экономики еврозоны.

Два отдельных опроса, проведенные в этом месяце и посвященные настроениям в деловых кругах Германии, обнаружили, что настроения ухудшаются из-за более высоких процентных ставок и роста евро.

Результаты опросов могут свидетельствовать о возможности существенного падения пары евро/доллар. Но доллар, похоже, не в состоянии взять на себя роль сильной валюты.

Неблагоприятная ситуация в жилищном секторе США, вероятно, продолжит замедлять рост американской экономики в течение 2008 года и в дальнейшем, так как сохраняются большие запасы непроданных домов. Другие обычные негативные для доллара факторы, такие как внешнеторговый дефицит США и высокие цены на нефть, также продолжают оказывать понижательное давление на американскую валюту, говорят аналитики.

В следующей таблице приведены прогнозы крупнейших банков для пар евро/доллар и доллар/иена:

*Bank of New York Mellon

*Bank of New York Mellon

/Конец/