Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 21 февраля. Недавнее повышение интереса к торговле на разнице между процентными ставками, возможно, уже осталось в прошлом.

Цены на сырую нефть выросли выше 100 долларов за баррель. Наряду с опасениями относительно мирового кредитного кризиса это, судя по всему, снижает популярность торговли на разнице между процентными ставками.

"Не пришло ли время продавать валюты, купленные в рамках сделок на разнице между процентными ставками?" – рассуждает Джон Харди, главный валютный стратег-аналитик из Saxo Bank в Лондоне.

Харди задался этим вопросом на фоне того, как желание рисковать, похоже, снижается вместе с котировками акций. Это может свидетельствовать о том, что высокодоходные валюты больше не будут предпочитаться менее доходными валютами, в том числе и японской иене.

Ветер перемен уже дал о себе знать, судя по поведению австралийского и канадского доллара – двух высокодоходных валют, которые обычно получают поддержку от подорожания нефти и сырьевых товаров в целом.

Вместо этого обе валюты подешевели под влиянием данных, из которых следует, что инфляционное давление в Канаде и Австралии может оказаться не таким уж высоким.

Желание инвесторов рисковать, похоже, снижается ввиду роста цен на нефть. Этот рост повысил вероятность спада в мировой экономике как раз в то время, когда ценовое давление в мире повышается за счет цен на энергоносители.

Как полагают Вэй Гу и Эшли Дэвис, валютные стратег-аналитики из UBS в Сингапуре, сочетание слабости доллара, подорожания нефти и китайского юаня может усилить опасения относительно роста цен на импорт в США.

"Cогласно этому сценарию, цены на акции, возможно, продолжат падение, а кривая доходности в США сгладится, так как инвесторы сочтут, что Федеральная резервная система скорее позволит начаться рецессии в США, нежели чем прекратит сдерживать инфляцию", - полагают Гу и Дэвис.

Они считают, что доллар, скорее всего, получит поддержку, поскольку "нежелание рисковать продолжит расти, а американские инвесторы будут репатриировать денежные средства, размещенные в настоящее время на иностранных фондовых рынках".

/Продолжение следует/