Основные тенденции мирового и украинского рынков слияния и поглощения в исследовании компании Ernst&Young.

В прошлом году более 50% всех сделок в Украине были проведены между национальными компаниями. Александр Романишин, старший менеджер отдела корпоративных финансов и M&A компании EY в Украине ожидает продолжение этой тенденции и в текущем году. "Так, за последний квартал мы получали запросы на сопровождение сделок в основном от украинских компаний", — рассказывает Романишин.

Как и в 2012 году, около четверти всех закрытых сделок в прошлом году состоялись в финансовом секторе. Такую же ситуацию можно ожидать и в 2014 году с акцентом на приобретении проблемных кредитных портфелей.

Определенное оживление наблюдается в секторе розничной торговли, в основном при участии локальных инвесторов (приобретение сети магазинов "Новая Линия" компанией "Эпицентр", продолжение экспансии торговой сети "Велика Кишеня" в формате "магазины у дома" путем покупки небольших торговых площадей). Несколько сделок в сфере продуктовой розницы еще ожидается в 2014 году. Более того, если раньше розничные сети развивались путем приобретений, то в период нехватки ресурсов можно ожидать увеличения количества слияний, что для украинского рынка M&A не является частым событием.

Будет иметь место концентрация на основном бизнесе и избавление от непрофильных активов. В качестве примера можно привести ожидаемую сделку объединения торговой сети Varus с конкурентом Spar, который принадлежит аграрной компании KSG Agro.

Ключевым фактором совершения сделок является увеличение количества и качества объектов приобретения. Подтверждающим примером является успешная сделка по приобретению фондом EVF (Europe Virgin Fund) компании ООО "Портмоне", которую команда M&A компании EY сопровождала в конце 2013 года. Хорошо подготовленный актив и правильно выстроенные коммуникации с рынком смогли привлечь внимание ряда финансовых и стратегических инвесторов — как локальных, так и международных".

Вопреки ожиданиям, что мировой рынок слияний и поглощений (M&A) вступит в фазу устойчивого роста, в 2013 году был зафиксирован спад, который длится третий год подряд. В результате активность упала до самого низкого за 8 лет уровня. По данным исследования EY, активность на мировом рынке M&A сократилась по сравнению с 2012 годом на 6,2% — в течение года было объявлено о 37 257 сделках. Несмотря на ряд сверхкрупных событий, таких как сделка Vodafone-Verizon, которая стала третьей по величине в мире, совокупная стоимость всех сделок снизилась на 6,3% и составила $2,3 трлн.

Резкое падение стоимости сделок M&A на мировом рынке было предотвращено только за счет высокой активности в США, где стоимость сделок по приобретению американских активов выросла на 27% по сравнению с прошлым годом. В целом сделки M&A с участием компаний, головные офисы которых расположены в США, включая сделки внутри страны, сделки по приобретению иностранных активов и сделки по продаже национальных активов иностранным компаниям составили 52% от стоимости и 28% от количества сделок во всем мире, что свидетельствует о существенном влиянии американского рынка M&A на мировой рынок.

Ситуация на рынке M&A в странах БРИК была неравномерной: спад активности наблюдался в Бразилии (-27,5%), России (-23,8%) и Индии (-9,2%). Только Китай уверенно вышел на второе место по активности на рынке — по сравнению с 2012 годом количество сделок выросло на 4,6%, а стоимость — на 38%.

Третье место по общей стоимости сделок ($74 млрд в 2013 году) занимает Германия благодаря удвоению количества сделок по приобретению немецких активов зарубежными компаниями. В пятерку стран-лидеров по стоимости сделок входят также Великобритания и Канада.

Пип МакКрости, вице-президент EY Global, отмечает, что многие компании заняли выжидательную позицию, и стагнация на рынке сохранилась. Однако 2014 год должен стать поворотной точкой в затянувшемся кризисе — такие фундаментальные показатели, как наличие свободных денежных средств и доступность кредитных ресурсов, высоки. Растущая уверенность руководителей компаний свидетельствует о намерении многих крупных корпораций в 2014 году осуществить рост за счет новых приобретений.

Инф. delo.ua